来源：上海钢联农产品网

作者：Myagric

豆粕

美豆方面：

本周CBOT大豆期货整体偏弱震荡。截止7月26日CBOT大豆主力11合约收于.2美分/蒲，较上周五下跌20美分/蒲，跌幅2.18％。受助于技术性买盘及向好的贸易关系影响，上周五CBOT大豆期价大幅上涨，主力11月合约报收于.2美分/蒲，涨18.6，涨幅2.07％。周一CBOT大豆期价震荡下跌，主力11月合约报收于.4美分/蒲，跌13.8，跌幅1.50％，因周度生长报告和大豆周度出口检验量均符合市场预期，市场天气炒作暂歇。周二因美国大豆生长状况保持稳定，CBOT大豆期价小幅震荡，主力11月合约报收于.2美分/蒲，跌2.2，跌幅0.24％。因市场担心不利天气影响美豆产量，周三CBOT大豆震荡上涨，主力11月合约报收于.6美分/蒲，涨3.4，涨幅0.38％。因出口销售报告数据欠佳，且市场担忧中国的大豆需求，周四CBOT大豆震荡下跌，主力11月合约报收于.4美分/蒲，跌7.2，跌幅0.79％。

国内方面：

本周连粕整体偏弱运行。周一开盘跳水，盘中跌破关口，M主力合约报收于，跌33，跌幅1.17％；周二连粕整体维持小幅震荡，M报收于，涨4，涨幅0.14％；周三连粕开盘继续下探，创近日新低，收盘跌幅明显收窄，M报收于，跌8，跌幅0.29％；直至周四国内连粕小幅回弹偏强震荡运行，M主力合约报收于，涨21，涨幅0.75％，截至本周五字夜盘开始下跌后延续弱势格局，M报收于，跌21，跌幅0.75％，持仓万手，日减仓6.9万手。现货方面，相较上一周现货价格整体下跌，广东地区受需求影响下跌幅度尤为明显。截至7月26日，沿海地区主流报价在-元/吨，广东跌60，江苏跌40，山东跌30，天津跌30。本周全国成交较上周大幅下降，主要受下游需求偏弱影响，中下游购货热情锐减，观望情绪渐浓。据我的农产品网统计，本周全国主要油厂本周总成交56万吨，日均成交11.2万吨。其中现货成交38.35万吨，远月基差成交17.65万吨。

后市预判：

美豆方面，本周美豆期价美分/蒲一线反复震荡运行，目前出口数据显示仍然欠佳，料短线继续维持震荡运行，下方空间有限，上涨乏力，等待新一轮的天气炒作；连粕继续维持震荡偏弱运行态势，短线 　　本周资讯热点：

1.明斯克7月23日消息：据白俄罗斯农业及食品部称，截至7月22日，白俄罗斯已经收获28.85万公顷冬季油菜籽，占到计划收获面积的90.8％，收获产量为59.45万吨，平均单产为2.06吨/公顷。

2.华盛顿7月23日消息：据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到年7月21日，美国18个大豆主产州的大豆扬花率为40％，上周22％，去年同期76％，过去五年均值66％。

3.华盛顿7月22日消息，美国农业部（USDA）周一公布的数据显示，截至年7月18日当周，美国大豆出口检验量为,吨，前一周修正后为,吨，初值为,吨。

4.华盛顿7月19日消息：美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润改善，结束了此前数周连续下滑的势头，但是仍然远远低于去年同期。截至7月18日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.61美元，一周前是1.55美元/蒲式耳，去年同期为2.64美元/蒲式耳。

5.德国汉堡的行业刊物《油世界》称，年6月份美国对中国的大豆出口增加；4月到6月份的出口量达到万吨，高于上年同期的万吨。年9月到年3月期间美国对华大豆出口量曾大幅减少。

现货方面：

本周国内菜粕现货市场整体是围绕豆粕走势和菜籽进口受限影响，呈震荡下跌的态势。进口供给缺口明显，油菜籽供应偏紧，且后面船期很少，据统计，目前沿海油厂开机率为25％，预计后期受菜籽有限影响，开机率或进一步下滑。市场普遍认为未来我国油菜籽进口量或将进一步下降。市场方面，受到豆菜粕价差较低以及今年南方多地区爆发大面积降雨，使得菜粕市场呈现出“旺季不旺”需求缩量格局。本周沿海油厂菜粕成交0吨，较上周有较大下滑。

后市建议

本周盘面豆菜粕价差仍较小，目前盘面价差元/吨，较上周元/吨略有回升。菜粕现货震荡运行。豆菜粕较低差价，菜粕受豆粕替代明显，使得7月虽是水产养殖旺季，但菜粕消费需求不高。且今年南方多地区爆发大面积降雨，菜粕在水产养殖中需求进一步受到阻碍。油厂跟贸易商心态较悲观，进口菜籽短缺常态化，建议下游随采随用为主。

DDGS

进口DDGS本周港口DDGS报价整体持稳。上海港口进口DDGS现货元/吨，较上周持平，蛋白含量为26％，脂肪含量10％。广东港口进口DDGS现货元/吨，较上周持平，蛋白含量为26％，脂肪含量10％，整体市场属于平稳状态。

美国数据传输网络的报告显示，基于美国40个地区收集的玉米酒糟粕价格信息，截至本周周，美国玉米酒糟粕现货平均价格为每吨美元，与一周前保持稳定。美国乙醇产量再度下滑，比上年同期减少2％，因为工厂进入春季检修季。但迄今为止，没有玉米酒糟粕供应短缺的传闻。

基于DTN收集的平均价格，截至本周，玉米酒糟粕相对玉米的价格比为.98％，相对豆粕的价格比为47.05％。玉米酒糟粕的蛋白单位成本为5.26美元，而豆粕的蛋白单位成本为6.35美元。美国谷物理事会的周报显示，玉米酒糟粕FOB出口价格与上周保持稳定。美湾地区4月交货的玉米酒糟粕价格为每吨美元，低于一周前的水平。河运物流面临挑战，制约运输，阻止价格进一步下跌。

国产DDGS

本周国产DDGS报价涨跌互现。黑龙江主流报价：高脂-1元/吨，低脂元/吨，价格较上周下跌50元/吨；吉林主流报价：高脂-1元/吨，低脂元/吨，价格较上周下跌10-50元/吨；内蒙古主流报价：高脂-1元/吨，价格较上周持平；河南主流报价：高脂1-元/吨，价格较上周持平。开机方面：

据最新调查数据显示，年第30周（7月22日至7月28日）全国DDGS生产总量为7.70万吨，较上周减少0.12万吨；开机率为62.32％，较上周下降0.97％。其中，讷河鸿展二期停机检修，开机时间未定，一期检修时间未定；梅河口阜康7月19日检修，预计8月中旬开机；吉粮天裕停机检修，于7月26日开机投料；新天龙停机检修，于7月25日开机投料；辽源巨峰停机检修，预计8月初开机。本周开机率仍处于较低水平。库存方面：截止7月26日，玉米酒精企业DDGS库存总量10.76万吨，较上周减少1.15万吨。就DDGS供给方面来讲，由于本周酒精厂家开机率低，DDGS供给较少；而DDGS需求较之前期变化不大，两相影响下，DDGS库存总量下降较为明显。玉米原粮方面:

本周玉米酒精企业收购价总体暂稳，个别厂家收购价有所调整，但变化幅度不大。对比前期，玉米原粮价格较低，但夏季是酒精淡季，酒精价格低迷，故酒精厂仍处于利润亏损状态。蛋白饲料方面，本周国内连粕呈震荡下跌态势，油厂报价对比前期也有所下跌，受此影响，DDGS厂商为签订新订单，部分厂商追随豆粕价格而下调报价。市场方面:

对需求端而言，下游饲料需求仍显不足，近期饲料需求变化不大，但受豆粕价格以及部分地区DDGS价格下跌影响，下游饲料厂商观望氛围浓厚，以刚需采买为主。对于部分开机正常的DDGS厂商而言，下游提货积极性不强，库存压力逐渐凸显，厂商下调DDGS价格，以期签订新订单，缓解库存压力。对于部分停机检修的厂商而言，库存压力不大，故挺价意愿较浓，报价维持不变。而对于辐射范围较小、产量较小的厂商而言，由于周边的地区存在发货难，找车难等问题，从而使得本地区短期需求上升，从而上调报价。

　鱼粉

本周鱼粉市场报价较上周下跌-元/吨，目前秘鲁超级蒸汽鱼粉现货报价区间大约维持在10-11元/吨，其中天津港主流报价维持在11元/吨跌，大连港主流报价维持在11元/吨跌，上海港主流报价维持在11元/吨跌，广州港主流报价维持在11元/吨，成交可议价。秘鲁中北部：年秘鲁中北部第一捕季配额为万吨，4月28日至5月3日开始试捕，5月4日零时正式开捕，年4月28日-7月24日秘鲁中北部捕鱼量共计4910吨，剩余配额数量为吨，完成配额比例95.47％，日均捕捞量在2.3万吨左右。另一方面，年秘鲁南部上半年捕季自1月3日开始，至6月30日结束，配额数量为54万吨，秘鲁生产部宣布自2月10日起暂停南部捕捞，至6月7日开始恢复捕捞，1月3日-6月30日秘鲁南部捕鱼量为吨，剩余配额数量为吨，完成配额比例在32.88％。目前秘鲁超级蒸汽鱼粉参考报价CNF美元/吨，较上周跌40美元/吨国内方面，截止到年7月25日，港口库存为26.86万吨，较上周增加1.09万吨，增幅4.2％；黄埔12.65万吨，较上周增加0.7万吨，增幅5.85％；上海8.19万吨，较上周增加0.09万吨，增幅1.1％；天津0.07万吨，较上周减少0.02万吨，减幅22.22％；大连2.34万吨，较上周增加0.13万吨，增幅5.45％；其他0.43万吨，较上周持平。本周秘鲁中北部捕鱼量已经完成配额比例的95.47％，捕鱼进度良好，厂商承压下调报价，秘鲁外盘参考美元/吨，下调40美元/吨；国内鱼粉方面，随着秘鲁新季鱼粉发货并且到港持续增加，令国内鱼粉库存居高不下，加上水产旺季需求增长推迟影响，鱼粉保持弱势格局。近期国内外鱼粉始终呈现倒挂格局，鱼粉成本压力不减。在无实际利好因素出现前，鱼粉市场将保持弱势格局，但下行空间极为有限。